績效膠著 投信季底作帳行情 有影 ｜日盛投信

時序逼近6月底，上半年投信績效將交出成績單。法人表示，

因5月台股大跌，目前各家投信績效呈現膠著，彼此差異不大，加

上投信4月以來累計賣超逾284.5億元，持股部位相較第一季季底時

偏低，在國際盤走多助漲下，將加速投信季底作帳行情啟動。

日盛投信投資長張島郎表示，目前看來國內台股基金之間績

效差距並不大，整個市場績效競賽仍陷於膠著，如果國際市場沒

有突發重大利空打壓，投信法人有機會趕在季底出現一波拉抬的

作帳行情。

由於往年季底投信法人的作帳行情，有時視行情多空會有往

上作、或往下作的情況。今年觀察台股相對位置來看，法人作帳

行情可望往上作，建議投資人可以留意第二季以來買超較多的中

小型股。

大慶證券研究部主管陳唯泰表示，第一季時，台股指數當時

由2月低點一路上升，指數由2月初的7,080點，一路漲到3月底的

7,920點位置，當時多數台股都有一波漲勢，中小型投信認養股更

是漲翻天，在股價已提前在3月上旬衝高之後，今年第一季反而沒

有明顯的作帳行情，整體而言，投信間績效差異也並不太大。

不過，第二季以來台股走勢大幅震盪，5月下旬並出現破底走

勢，投信的上半年績效面臨壓力，加上不少中小型股在本波段修

正股價跌幅深，各投信選股強弱，將明顯影響第二季及上半年績

效，因此不少投信法人認為，第二季投信法人作帳行情應可期待

。