整合效應發酵 東協市場湧錢潮 |保誠人壽保險

今年中國東協10+1自由貿易區成立，可望複製過去北美、歐

盟自由貿易區的經驗，創造區域內每年股市翻倍的經驗。法人建

議投資人今年可以東協市場作為股票部位的核心，且以定期定額

方式來降低波動風險。

根據彭博資料顯示，1994年由美國、加拿大與墨西哥組成的

北美自由貿易區，墨西哥股市，在2007年7月12日股市高點來看

，13年來大漲13.76倍，而美國與加拿大等成熟國家也有3倍以上

的漲幅。

德盛安聯中國東協新世紀基金預定經理人傅子平表示，今年

是中國東協整合的元年，此次參與國家數量11個、區域內人口數

19億人、以及區域內未來3年經濟成長率10.12％、國民所得成長

率與政府財政赤字佔GDP比重0.58％來看，都遠遠勝過北美自由

貿易區，中國東協的前景看俏。

保誠投信認為，區域經濟在整合過程中，無論是北美自由貿

易協定還是歐盟，按過去經驗，都是中小型經濟體受惠的程度較

大，所以在這次中國與東協經濟整合的過程中，相信東協國家的

受惠程度，會比中國要更大。

因為在大型經濟體與小型經濟體整合的過程中，受惠最大的

一定是小型經濟體，這就好比把同樣一塊大小的石頭（自由貿易

協定），丟進臉盆裡（小型經濟體）跟丟進池塘裡（大型經濟體

）所引起的漣漪大小不同一樣；所以在中國與東協經濟整合的過

程中，東協應該會有較佳的表現空間，值得投資人持續留意。

保德信新興趨勢組合基金經理人馮士耀則認為，今年起東協

與中國(東協+1)正式上路，此協議不僅大幅減免彼此貿易貨物的關

稅，增加資金與技術交流外，也將重新塑造東協甚至亞洲區的經

濟版圖。

馮士耀強調，雖然目前中國勞動力成本不高，但勞工意識逐

漸強大、薪資成本提高的趨勢下，以人口結構較為年輕且成本低

廉的東協新興國家反而較具有生產工業產品的相對優勢，預估未

來受惠此一貿易協定的程度較高。