雜音多，資產配置多考量 股6債4抗股市波動

面對第2季全球股市可能面臨較多雜音，投信投顧業者多建議投

資 人在資產配置上可以股6債4的方式，來度過股市高度波動期，

股市主要仍應以新興股市相關基金為主，債市則可以新興市場和

高收益債市 作為主。另外也可搭配部分黃金基金當做對抗通膨的

資產部位！匯豐中華投信執行副總孫煌正認為，由於去年以來的

寬鬆貨幣政策 持續有利於支撐股市，但隨著股市漲幅已大且企業

盈餘基期墊高，推升股市的動能恐將逐漸減弱，建議可逐漸拉高

債券投資比重，另外， 黃金已成抗通膨、降低風險不可欠缺必備

資產，也是第2季基金投資 的基本配備。

施羅德投信則表示，在市場動盪期間，建議可以相對保守的債券

產 品為主，具題材性且長線展望佳的股票型產品為輔，第2季暫

時以股 債各半的配置方式來因應。標的選擇上，建議債券以訴求

絕對報酬策 略的債券作為主要標的，以穩定投資組合波動。

復華全球平衡基金經理人詹硯彰則認為表示，全球股市歷經去年

來 的大漲行情，今年市場多傾向獲利了結，以致於股市一出現利

空或雜音，即陷入回檔修正，預期第2季全球股市將呈橫向區間盤

整，惟最 終市場仍須回歸基本面，在市場雜音消化過後，包括原

物料、新興市場及大中華股市等，仍是相對看好的區域。

整體來看，今年法人雖維持「股多於債」的投資基調，不過，第

2 季相對需要拉高債券部位，元大投信就強調，應該增加債券比

重，以 降低投資組合的波動性。