票券跨年調度 台銀金援解危 |台灣銀行

因稅制大翻修，票券業者嚴陣以待的跨年度資金調度，為今

年年關資金調整的頭號難題，央行為此邀集票券業高層研商後決

定，由「小央行」台銀出面，即日起到年底前，進場購買市場釋

出部位，惟目前流通票券幾乎都設計年底到期，因此台銀持券到

期後，將直接轉為對票券商的拆款部位，透過此作法一收一放，

解除此一讓票券商坐立難安的警報。

市場人士推估，台銀這幾天向票券商買進的短票，約在

50-100億元間，紓解不少票券商「急調頭寸」的壓力。

固定收益的金融商品新稅制明年上路。票券高層指出，一方

面，這涉及跨年、稅制交接處理複雜，另一方面，跨年票所適用

的稅率，按目前財政部，對所有稅都從嚴認定的情況來看，鐵定

不會適用10％的新稅率，而會沿用20％的舊制，在此情況下，今

年很有默契的，所有的短票發行期間，都自動不跨年，只到12/31

日為止。

這使得貨幣市場原本到期日的秩序遭到破壞，接近年底時，

密集到期的票券不續發，要等隔年重新發行，導致年關前後流動

性突然趨緊。

市場消息指出，台銀這兩天積極向票券商探詢，是否有年底

前到期的短票需出售，並承諾若票券到期，不會全數抽回資金，

可直接轉為票券商的拆進額度，挹注所需流動性。

原本台銀給票券商的買票和拆款額度各自獨立，但這次卻和

著用，且買票對象不分老、新票券商，只要有需求，通通照單全

收。舉例來說，台銀給予A票券商的買票和拆款額度，各10億元

，台銀買了10億短票年底到期時，原須拿回10億元，但現在票券

商若有資金需求，例如需要拆款5億元，台銀就只取回5億元，另

5億元直接轉為拆進額度。

另據悉，這項因應措施還有第二道防線，台銀另設「緊急融

通窗口」，提供票券商以公債、NCD，或公司債、金融債抵押申

請資金融通，為貨幣市場的安定提供「雙重防護」。