想引資...遊戲規則說清楚 |國華人壽保險

國華人壽勢必要靠引進外部新資金，才能達成這次60億元的增資

任務；但國華人壽未來整體規劃至今不詳，不禁讓外界質疑，這

種不清不楚的狀況要讓投資人如何評估是否參與經營。

國華人壽被接管迄今已兩個多月，目前正值辦理減增資作業，但

原股東已繳款金額有如「塞牙縫」；未來就算華隆翁家依約出資

十幾億元，增資缺口仍然很大，想讓國華儘早擺脫困局，引資作

業非得加把勁。

國華人壽今年投資表現還不錯，前三季財務收益大約賺進百億元

，稅後也有約30億元獲利，但因利差損包袱不輕，今年前九個月

賺來的錢都拿去貼保戶的利差，因此公司淨值仍停留在去年底負

589億餘元附近的水準。

國華這次要先辦理60億元增資，但公司淨值負數仍龐大，未來不

排除辦第二次增資或再辦減增資，直到財務改善至法令及主管機

關能認可的程度。

換句話說，如果有人對參與國華增資、進而取得經營權有興趣，

「口袋必須夠深」。因為這次增資只是一個開始，何處是盡頭，

沒人能預料。此外，投資人可能也要冒著把錢投進去後，未來萬

一再有減增，持股可能瞬間縮水的風險。

國華未來規劃究竟為何，包括主管機關在何種狀況下會解除接管

，及公司財務要改善到什麼程度等，主管機關在解決問題的同時

，也須站在商業投資角度思考，事先講清楚、說明白，否則遊戲

規則不明，投資者很可能有「套牢」之虞。

對於精打細算的投資者來說，要在一堆不確定的風險中砸錢是不

可能的事，主管機關要替國華找到新資金，就應該快點說明對國

華人壽下一步的規畫究竟是什麼。