中國基金十月中後 才有漲相 |摩根投信

中國本周即將進入十一長假，陸股也繼續呈現休息盤整格局

，自9月22日到28日已跌4.18％。據統計，過去十一長假前一周，

及長假後的一個月表現都不佳，而亞洲股市教父胡立陽更直言，

陸股要到十月中後才有可能重拾漲相！市場法人也認為，要等十

月中旬過後，中國基金上漲機率較大。

據彭博數據顯示，近10年的中國股市，在十一長假的前一周

平均報酬率僅0.09％，且漲跌的機率各半，而在十一長假後一周

、後一個月，平均也是跌多漲少，各為-1.77％、-4.43％。

前台灣證券發展基金會秘書長、有亞洲股市教父之稱的胡立

陽昨日在Money錢雜誌主辦的「陸資投資台灣關鍵報告」座談會

中就指出，陸股要到十月中後才有可能再上漲，而且3800點將是

一個重要關卡，若是有突破才有可能開啟牛市下半場。

胡立陽認為，二年內陸股再站上六千點的可能性不高，主要

原因是籌碼太零亂，且全球經濟面並沒有完全復甦，全球經濟仍

處在「窟窿」的階段，股市與經濟基本面沒有配合上，因此不易

有V型反轉，他強調，只要全球都還是低利的環境下，經濟基本

面就還是會處在「不死不活」的局面。

摩根富林明中美G2新勢力基金經理人田克杰則分析，其實全

球許多主要市場的股市都有所謂的「長假」效應，也就是長假前

後都有交投清淡的現象，中國股市也不例外。

以上周來說，大陸股市的成交量就一直縮減，資金追價意願

不高，就算是收假後，緊接是面對中國企業的第三季季報，企業

獲利表現將直接決定股價表現，投資人也多是觀望心態，所以看

到，在歷年長假前後股市的表現都不會太亮眼。

不過，田克杰強調，今年中國將歷經有史以來最長的十一長

假，勢必對國內的消費、觀光，以及內需等相關類股都會有不錯

的激勵，只要這當中歐美等國際股市沒有太大的回檔，未來在長

假股市效應回歸正常後，受惠長假的類股，應就率先會有不錯的

表現，也能激勵整體陸股。

另外，中國十一長假也預期對泰國、新加坡、台灣、香港等

亞洲國家的觀光產業，有最直接的激勵，也不排除能對這些國家

股市有相當程度的加分。如果拉長時間來看，十一長假後，中國

內需市場真能達到預期、邁向復甦，這對大中華、亞洲，甚或是

歐美國家，都是相當正向的訊息，投資人也可布局相關的基金。