全球中小型基金 很會賺 |日盛投信

根據Lipper資料統計，從3月初這波反彈走勢以來，77檔全球中小

型基金平均報酬率為42.39%，勝過MSCI世界指數的32.61%，報酬

率在六成以上就有六檔；而績效前十名的基金，台灣中小型基金

占了三檔，顯見中小型基金在這波很會跳，台灣中小型基金更是

會衝。

台股從3月初反彈以來，加權指數上漲了51.03%，中型100成分股

上漲了60.01%，不少個股股價漲幅超過一倍，而以投資中小型股

為主的中小型基金，21檔平均報酬率為44.59%，顯見指數在上升

段時，中小型股彈力佳。

日盛投信指出，目前信用巿場已趨穩定，中小型企業可回歸以成

長性來評價，景氣緩慢復甦，但小產業及個別公司競爭力提升，

或新產品及新技術，成長性仍在，且營收已出現逐步增溫的現象

。

若從年增率的角度來看，營收成長的幅度將相對突出，且中小型

股因籌碼靈活，股性活潑，在資金行情持續發酵且指數中長期趨

勢仍為向上前提下，中小型股漲升潛力不在話下。

日盛投信投資研究處副總張島郎表示，8月進入修正波，目前盤面

重心轉進次產業中小型股，意味後市指數上漲空間將不大，僅維

繫人氣，操作難度將變高

而7月營收公布後，符合或優於預期的個股相對抗跌，營收不佳股

價即下修。

MSCI台股權重本月中有機會二度調高，可視為短線利多。

這波反彈主流可看7月營收好的個股表現，下旬後即看半年報財報

反映，逢低仍可留意上半年財報佳，下半年展望優的個股。

保德信全球中小基金經理人陳秋婷表示，當市場逐漸脫離景氣衰

退期間時，投資市場風險偏好度回升與資金流入，使股本較小的

中小型股價往往相對活潑。

統計過去11次經濟衰退期間各類型股票表現，可清楚發現，雖然

在衰退期間前半段小型股表現落後，但在衰退期間後半段與衰退

結束後一年期間，小型股的績效表現皆優於中型股與大型股，建

議投資人可在此景氣逐漸脫離底部時期增持小型股部位。