海嘯後帶動成長 基建、綠能將挑大樑 |安聯投信

經過金融海嘯，百年經濟大翻盤，股市經過一波上漲之後，

當前全球經濟走勢處於何種情境？有美國分析師說，現在很像

1980年代多頭市場的起端，新產業崛起。市場法人認為，1980年

代科技產業崛起，帶動科技類股上漲，而現今環境大為改變，新

產業崛起將是由政府帶動的基礎建設和綠色產業，可望成為下一

波市場主流。

隨著景氣的好轉，現在全球投資氣氛已出現轉變，不再過度

悲觀，並開始討論股市另一次的多頭行情是否已經來臨。

德盛安聯投信表示，80年代大蕭條後，在美國政府政策支持

下，科技產業崛起，帶動全球經濟的成長，讓科技股成為帶領全

球經濟走向復甦的重要產業。而如今去年以來，全球政府政策積

極入市下，將扶植綠能產業作為全球刺激景氣重要方案，使得綠

能產業有機會取代80年代科技股，成為本世紀的明星產業。

根據彭博資料顯示，在80年代美國大蕭條後，S&P500在1982

年8月12日創下波段低點後，開始在科技股的領軍下，當年

S&P500上漲15％，開啟近8年的大多頭格局，之後到1989年每一

年股市都呈現上漲的情況，這段期間S&P500合計上漲幅度達到

228.71％。

德盛安聯全球綠能趨勢基金經理人洪華珍表示，政策支持的

產業，最有機會成為下一個景氣循環的亮點，為基礎建設和綠色

產業。尤其中美兩國紛紛表明要發展替代能源，綠能產業中受惠

最深包含風力發電、太陽光電、垃圾發電、節能效率如LED、節

能家電如建材、或是智慧電網相關產業及水資源等，由於產業範

圍廣泛，影響層面也會較廣。

除了綠能產業之外，基礎建設相關產業也是未來明星產業之

一，而基礎建設中能結合綠色產業特色的企業更具有爆發力。保

誠投信指出，表面上來看，基礎建設充滿無線想像的商機，但在

這當中，綠色科技才是各國政府擴大基礎建設的重點內容。

根據COBC統計，在金融海嘯後，各國政府追加基礎建設經費

皆相當驚人，光是未來一年內的支出就有3兆美元，以35兆美元的

金額來看，COBC稱這是「人類史上最大規模的基礎建設支出」。

保誠亞太基礎建設基金經理人汪立人指出，未來的基礎建設

商機，將與過去傳統的造橋鋪路有所不同，對基礎建設已經完備

的美國而言，以綠色科技增加就業機會與產業商機才符合國家利

益；而對中國來說，用綠色科技來規劃基礎建設，才能在造橋鋪

路與擴大內需的同時，不被環境污染拖累。這一點，從中國國務

院規畫要投入3兆人民幣在新能源的開發上，即可看出端倪，當前

基礎建設與綠色科技已經逐漸合流。