短率指標大變革 集保新平台 取代路透6165 |台灣集中保管結算所

聯貸案加碼重要指標的「90天CP次級市場利率」，將出現大

變革！票券公會理事會通過，委由台灣集中保管交換所，編製更

具公信力、不易被操控的短票報價利率指標，過去10餘年來慣於

使用的「路透6165頁面」，恐被集保新平台全面取代。

過去銀行習慣以「路透6165」，作為聯貸案、利率衍生性商

品、公司債與金融債浮動利率等定價指標，本報獨家披露「外銀

為套利，鎖住聯貸指標利率作價」一案後，引起央行關注，火速

召集集保結算所、票券業研商，針對「減少6165作價空間」要求

限期改善。

由於「6165」編製單位，是非受主管機關監理的一般資訊公

司，不像國外多由公會擔任，缺乏自律規範，發展至今，報價金

融機構中有6成，不是主力票券商，或根本沒有票券交易，卻能參

與報價，易扭曲價格，影響交易公平性。

金融機構高層指出，未來由集保結算所擔任編製機構，將具

備有即時監控能力與查核權，可降低金融機構聯手「上下其手」

的機會。

據票券公會規劃，未來集保新報價平台上線後，將排除「沒

有票券交易」的外銀，可參與報價的金融機構，初步選定為21家

。

除10家專營票券商外，還有97年次級市場交易量市占率2％

以上，兼營票券業務的銀行，包括中信、上海、彰銀、合庫、華

銀、台銀、土銀和一銀等8家，外銀部分，僅去年有辦理票券賣出

交易的花旗銀、荷銀和匯豐入列。

至於已履約卻尚未到期的聯貸案，是否會受到此機制變革影

響產生不便？票券業高層說，問題不大，只要確定利率編製的機

構和方式，仍可透過路透6165頁面公布，甚至也可納入其他資訊

平台，對契約設定不致產生太大影響。