晉億 高鐵扣件大賺

晉億實業（601002 A股）2008年實現收入人民幣18.75億元，年成

長率46.8%，實現淨利潤人民幣0.94億元，年成長率150.4%；淨利

潤大幅成長主因，在於原材料價格上漲帶動產品價格提高，2008

年毛利率較2007年大幅提高68個百分點。

群益上海表示，高鐵扣件訂單為未來兩年業績成長動力，第二季

開始高鐵扣件交貨量將大幅增加，預計上半年公司業績將較去年

同期增加50%。

晉億公司擁有持續獲得高鐵扣件大訂單的能力，今、明兩年有望

再獲得人民幣20億元的新訂單，群益上海預計，晉億今明兩年高

鐵扣件收入為人民幣8.5億元及10億元。

今年普通緊固件受出口需求減少影響較大，群益上海預計，晉億

今明兩年普通緊固件收入，各自較前一年下降10%和成長5%；出

口需求減少將導致大陸競爭更趨激烈，普通緊固件毛利率將下滑

，但高鐵扣件收入比例提高仍將保證公司今年毛利率提高。

群益上海估計，晉億今明兩年淨利潤為人民幣1.82億與2.33億，每

股純益（EPS）分別為人民幣0.25元與0.32元；本益比（PE）分別

為29.6倍和23.1倍，投資建議「持有」，買入價人民幣6.5元。