今年投資 賺二成就跑 |復華投信

調查重點

合理報酬率預期：5%-10%

投資態度：可稍微積極，但別碰不懂的商品

投資策略：用長期投資等待景氣復甦的多頭

最看好市場：新興亞洲（尤其是大中華市場）

可投資標的：歐洲公債及美國高評等債券

可能變數：景氣復甦延後、美股探底、日圓遽升、債券泡沫化

資料來源：19家資產管理業者

調查時間：2008年12月25-31日

證券組／製表

本報調查19家資產管理業者顯示，經過2008年的金融大海嘯後，

投資人在2009年的投資心態可以開始稍微積極。不過，投資人應

該學到，不懂的投資商品最好不要碰。

2008年是創紀錄的一年，不少金融市場及商品在短期內創造歷史

紀錄。整體來說，經過2008年的「大破壞」後，2009年可望進入

「大建立」的年代，但仍需步步為營。

加碼歐洲公債

美高評等債也不錯

本報調查的基金業者多建議，投資心態可以略趨積極，但資產配

置仍然重要。

德盛安聯投信指出，2009年市場仍是多空分歧，操作難度高，因

此仍要謹慎以待。經過風暴的洗禮後，投資人絕對不能投資自己

不了解的產品。

摩根富林明投信提醒投資人，2009年仍是充滿不確定的一年，建

議持續加強現金、股、債均衡配置，靜待黎明來臨。在債券部位

，最好加碼歐洲公債及美國高評等債券。

復華投信建議，將投資時間拉長至二到三年，擬定長期投資規劃

，以逢低分批布局方式，迎接景氣復甦的多頭行情。

2009年雖然不致像2008年如此戲劇化，但仍可能有一些變數。康

和投顧指出，投資人在上半年可以較保守，下半年較積極，掌握

下半年的反彈機會。不過，投資人還是要提防經濟復甦時間會延

後，美國股市探底，日圓升值。

全球股票基金

新興亞洲占比要高

過度積極不好，但過度保守也可能落入另一邊的陷阱。雖然債券

布局很重要，但台新投信認為，在低利率年代，要留心債券泡沬

化的陷阱。ING投顧也說，如果投資人的資產過於集中在低風險

產品，可能失去低檔布局股市的機會。

富蘭克林投顧指出，2008年全球股市重挫後，各產業或各國股市

可能在2009年走勢較分歧，避免陷入追高殺低的困境，投資人可

以挑選新興亞洲比重較高的全球股票型基金。

在多空交錯、混沌不明的一年，投資人應該預期多高的報酬率呢

？本報的調查顯示，不少基金業者認為，5%到10%是合理的報酬

率區間。台新投信說，如果操作得宜，在2009年，合理的報酬率

可達15%以上。日盛投信則認為，在市場區間整理時，只要有

20%獲利即可出場，市況過熱時不追高，過悲時勿殺低。

（本次調查期間為2008年12月25日到31日，對象包括ING投顧、

元大投信、友邦投顧、日盛投信、台新投信、台灣工銀投信、兆

豐國際投信、康和投顧、新光投信、保誠投信、保德信投信、施

羅德投信、復華投信、國泰投信、富蘭克林投顧、群益投信、匯

豐中華投信、摩根富林明投信、德盛安聯投信。）