低利率時代 類貨幣基金 依舊受寵 |日盛投信

央行大幅降息下，低利率時代來臨。投信業者指出，擁有流動性

佳、波動低、免稅等三大優勢的類貨幣型基金，將持續成為市場

資金的寵兒。

央行從9月26日開始跟進美國降息，國內的重貼現率在不到三個月

的時間，從3.625%大幅降至目前的2%，未來央行還有再降息的空

間。

央行大幅降息，存款戶利息縮水，反觀10年期公債利率卻創下新

低，市場對股市的信心仍未明顯回復，三大效應持續發酵，資金

持續簇擁公債及類貨幣型基金。

群益安穩基金經理人柳怡君表示，類貨幣型基金在低利率三大效

應下，具有極佳的投資價值，同時具備流動性佳、波動低、免稅

三大優勢，對大額資金具有相當高的吸引力。

他說，金融市場目前仍處於震盪築底期，資金暫時傾向選擇安全

性高、報酬相對佳的產品為避風港。

央行降息雖導致類貨幣型基金的存款及債券附買回交易（RP）收

益率降低，影響未來類貨幣型基金的整體收益率。不過，類貨幣

基金可持有不超過30%的債券部位，通常在央行降息時，債券會

產生資本利得。

群益投信強調，除了收益率，專業的管理也是許多投資人青睞類

貨幣型基金的重要因素之一，因為類貨幣型基金分散投資於銀行

定期存單、RP、公司債及金融債等標的，同時分散了收益來源及

風險。

日盛投信提醒，債券型基金為強調收益的投資工具，基金經理人

依經濟情況，隨時研判利率走勢，調整投資組合的配置。

可能依投資標的的市場發生變化而產生風險，如存款的金融機構

倒閉或公司債發行公司財務危機等，投資上仍舊存在風險。