日股本益比新低 投信：不宜躁進 　 |日盛投信

日經225指數今年以來下殺四成多，日股本益比來到12倍新低，此

時是否是進場日股的時機？日盛投信認為，觀察VIX指數（恐慌指

數）飆升時，日股即表現不佳，目前VIX處於高檔，投資日股不宜

躁進。

日盛投信表示，觀察日經指數與VIX指數的走勢可以發現，兩者呈

高度的反向關係，當VIX指數飆升時，日經表現即不佳，由於VIX

仍位於60-70高檔震盪，加上總經環境不佳，建議想加碼日股投資

人，在觀望待VIX趨勢向下或位於低檔盤整時，再積極進場。

日盛亞洲星鑽基金經理人楊國昌表示，日經225指數從年初至今已

下殺43.69%，本益比已來到12倍新低，但就目前企業公佈的半年

報來看，日本六大銀行集團上半年 （4至9月）財報合計淨利下滑

57%，是四年來最低水準，預計本年度全年的合計淨利將下降一半

左右，對銀行集團而言，商業環境仍險峻。

全球第二大消費電子產品製造商Sony公司，截至明年3月底會計年

度結算前，現金持有可能會大幅減少2,000億日元，引起市場擔憂

Sony將被迫改變公司原定的投資及股利發放政策。全球汽車業龍

頭Toyota汽車公司也表示，由於公司在美國市場銷售，出現13 年

來首度下滑，因此將進一布減少北美地區產量，並可能刪減推出

車款以降低支出。

日本10月全國百貨店銷售年率負8.4%，企業數據並不理想。日本

官員日前表示，明年日本經濟可能會出現衰退，內閣公布第三季

經濟成長率，按季縮減0.1%，按年下滑0.4%，並已連續二季呈現

萎縮，達到定義中的衰退期。其中，出口是拖累經濟主要因素，

日本第三季經濟成長率下降0.2%，此外，內需的重要組成因素─

設備投資，受全球經濟減緩影響，比上一季下降了1.7%。

楊國昌指出，目前日本在、野兩黨對經濟刺激方案意見分歧，救

市方案過關時程不明，若經濟無法得到刺激，日本景氣在明年上

半年走出困境有困難。