DRAM止跌　整併、減產還不夠　經濟景氣也關鍵

奇夢達(Qimonda)宣布出售華亞科股權給美光(Micron)，雖然不是這

波DRAM廠整併潮的終點，但至少是重要的里程碑，然弔詭的是

，DRAM價格不但未受到產業整併消息的激勵，多數人對於DRAM

價格後市，仍是呈現悲觀看法。各界認為，現在市場面臨金融風

暴所引發的消費市場信心不振問題，已不是供給面整合所能彌補

的，要挽救DRAM價格，除了奇夢達退出，還要所有的DRAM廠都

要加入減產行列，才能對抗虛弱至極點的清費者信心。

根據集邦科技預估，2008年全球DRAM市場的位元成長率(

bit growth)為67%，估計2009年的DRAM的位元成長率將下降至41%

，大幅下降26個百分點。DRAM廠分析，這樣的位元成長率是相

當低的水位，因為2008年各廠眼前的連活命錢都快湊不出來，根

本沒有資金可以擴產，因此2009年的資本支出絕對是縮減。

記憶體業者分析，在2009年的產能預估遽減下，依照過去DRAM

產業的供需歷史法則，都可享有一波不小的反彈，但現在大家的

認定可沒這麼樂觀，因為在位元成長率降到41%的同時，需求可

能也是差不多的水準，屆時供需之間的關係，可能是往下找到平

衡點，而非過去健康的產業供需下，是往上找到平衡點的。

記憶體業者認為，經過過去幾魁的盲目擴產，2009年可以見到供

給端的成長速度緩，絕對是產業的健康徵兆，但受到全球經濟環

境不佳的影響，終端需求也是同步往下，這是讓人對DRAM後市

頻頻搖頭的原因。

仔細推敲，DRAM產業現在面臨相當大的轉折點，有試圖在險中

求勝的意味，但要天時、地利、人和同步配合，才能讓DRAM市

場起死回生。

其一，奇夢達將華亞科賣給美光後，只是產能平行轉移，產能並

不會減少，但南亞科和華亞科同步要從溝槽式(Trench)製程轉為

堆疊式(Stack)製程技術，其實風險不小，只要有任何一環出錯，

就會重演過去DRAM製程轉換不順，影響產能供給。

其二，現在爾必達、力晶、茂德、海力士紛紛宣布減產，但

DRAM價格仍是在低檔區徘迴，各廠的虧損黑泂並沒有縮減，甚

至有擴大的風險，因此未來勢必有更多的DRAM廠加入減產的行

列，要挽救搖搖欲墜的DRAM行情，絕對要有全民減產的行動出

現。

再者，也是最重要的，就是全球經濟景氣要不再惡化，大家的消

費信心回籠，願意採購新的個人電腦(PC)，當此狀況來臨時，庫

存會逐漸有機會尋求到正確的平衡點。

上述多項條件要同步達成，或許DRAM產業供需就不會這麼悲觀

，但從眼前的情況來看，要上述條件同時發生，恐怕機率也不大

，看來要讓DRAM產業回春，可能還要再等一等。