諶言（第一富基金經理人）：下波行情 就在8、9月 ｜第一金證券投信

台股面臨量縮整理格局，展望台股第三季表現，第一富蘭克林第

一富基金經理人諶言表示，主計處預估景氣將在第三季落底、兩

岸政策利多逐漸發酵、下半年旺季效應仍在，下一波大資金行情

將出現在8、9月間。

台股行情從520後就一路走跌，近期因油價、通膨問題，操作難度

提高。諶言指出，台股因兩岸關係改善具有re-rating題材，雖然「

馬上」會好，但不是馬上就好，因為政策的發酵或國家經濟體質

的改變，不是換個新總統上任，就能夠馬上轉變，就像是生病八

年的病人，不是換醫生就能馬上痊癒，還是要有好的配方（政策）

及時間來改善。

全球金融市場仍處不穩定狀態，短期操作資金部位越來越大，一

有風草動，來得快去的也快。諶言表示，520後台股雖一路下挫，

不過，本土或外資法人資金，仍在密切關注下一波加碼的時間點

。

台股第二季因電子淡季，又有大陸勞動合同法、新台幣升值、員

工分紅費用化及天災人禍頻傳等，衝擊產業表現。諶言說，從拜

訪客戶中發現，今年淡季效應比往年更淡一些，尤其是5月中旬後

更明顯，因此預估今年旺季可會較往年來得慢一些，不過第三季

仍有旺季效應。

此外，台股進入除權息旺季，今年股息派發總金額預計超過1兆元

，若其中兩成資金回流股市，則第三季起台股將可獲得2,000億元

資金挹注，加上政府委外代操基金將持續釋出、新政府兩岸政策

實質貢獻在下半年逐步發酵，預估台股下一波資金行情有可能落

在8、9月左右。

建弘投信金鑽基金經理人許弘政表示，對下半年景氣仍持較樂觀

態度，未來台股短線跌深反彈後將進行一段時間調整，待中期籌

碼清理乾淨後，長線行情仍然可期，現階段看好產業除了傳產原

物料、飯店百貨、減碳、金融為主外，由於美國經濟數據呈現好

轉，部分電子股股價基期低且逐漸進入旺季，未來股價亦有表現

機會。