一般平衡基金 隨漲好抗跌 國內8檔夏普值維持正數 復華投信占4檔 |復華投信

台股自520以來持續下挫，並跌回年初的起漲點，國內一般平衡基

金同期間卻展現了「隨漲抗跌」的投資效率，約三分之一的平衡

基金不但維持正報酬，控制波動度的能耐也優於各類台股基金，

其中還有八檔一般平衡基金，今年以來的夏普值是維持正數。

其中一向「嚴控下檔風險」的復華投信公司，旗下的復華神盾、

人生目標、傳家、傳家二號等四檔國內平衡基金，則是在這八檔

平衡基金中全數入榜。

台股今年以來波動加劇，指數高低點的落差達1,925點，近期因停

滯性通膨疑慮衝擊投資人信心，加上產業處於淡季，及漲多獲利

回吐等因素，大盤指數重回年初起點(8,506點)之下，不少投資人

感到指數的波動難以掌握，使得整體投資效率大打折扣。

「復華神盾、傳家二號」基金經理人皮海婷表示，國際股市受油

價大漲的利空重創，加上美國景氣衰退的可能性增加，導致全球

金融市場對高通膨及低經濟成長的擔憂，不過將目前的經濟環境

與70-80年代相比，美國現在的利率水準位於歷史低檔，且新興國

家的外匯存底、財政收支、經常帳及匯率等數字正常，除了越南

之外，經濟成長性仍高於CPI。

此外，中國也積極打擊通膨，故時空背景不同的情況下，雖然台

股並無法置身全球景氣之外，現階段不需過度悲觀，持股則以中

概內需、金融股、鋼鐵股和高股息的價值成長電子股為主。

皮海婷並指出，國際股市在次貸風暴逐漸淡化後，又遭遇高油價

的打擊，但本次經濟成長主力的新興國家，大多有豐富的天然資

源作成長性的後盾，預期景氣即使下滑，應該是軟著陸的可能性

較大。台股相對國際股市有兩岸開放的政策利多，只要外資將台

股的評價回復至中立，加上台商資金回流，即可形成下檔強而有

力的支撐，建議投資人在台股震盪加劇的環境下，可逢低佈局兼

顧風險與報酬的平衡基金。