資金回流 長線布局台股

日盛投信指出，政黨再次輪替後，預期兩岸關係將由對立走向合作的樂觀期待，相對於全球景氣的不確定性，政經情勢正在改變中的台股將受全球資金青睞，加上過去國人外流的資金潮返鄉，回檔正是長線佈局台股的關鍵時機。該投信分析，新政府上任後台股已經出現實質正面的改變，兩岸關係改善是改變的主動力，台灣景氣、投資人信心指數及散戶加碼意願的升溫，加上國內投資氣氛與環境改變，且台美利差縮小下，可望吸引資金回流，增添台股未來上漲動能。此外，台股的股息殖利率高居世界主要股市之冠，長期投資價值高，台股目前本益比僅12倍左右，明顯偏低，諸多長線利多加持，挹注台股一定嬴的強大利量。而目前影響全球經濟最大的變數在通膨，這波通膨脹主要是由食品等原物料帶動，台灣CPI指數組合中，食品僅占25%，所受到的通膨壓力較低，CPI指數上漲幅度也較少，由於通膨率相對新興市場為低，可望吸引資金流入。展望下半年，電子產業可望逐漸走出低潮，前50大電子股現金流量穩定成長，且ROE維持在20%以上。獲利穩定，現金殖利率創近五年來新高，廠商併購價值浮現，使大型電子具併購價值，加上兩岸政策朝向開放鬆綁，是吸引長線投資人之重要誘因。傳產現將進入多頭循環，新興市場經濟起飛，根據專業機構預估，開發中國家佔全球GDP 比重，將由2005年的近50%，提高到2050年的70%，以因應基礎建設需要與生活水準改善，新興市場原物料需求激增，但新增產能與供給相對吃緊，是原物料價格持續上漲的主因。-而金融業已從谷底攀升，加上兩岸政策開放利多加持，獲利可望提升。總結來看，近期受油價急劇波動引發通膨疑慮，台股短線修正難免，但在資金潮回流及產業表現漸入佳境等正向因素發酵下，台股長線看多。產業投資佈局方面，具有高殖利率大型權值績優股、產業寡占程度高的產業及獲利高成長股，是電子業下半年選股之主軸。傳產原物料相關族群包括鋼鐵、散裝等族群可留意；另土地資產及金融等族群皆是抗通膨之選擇。(陳碧雲)