聯邦債券基金 獲twAAf評等 |聯邦投信

中華信評公司昨（5）日給予聯邦債券基金「twAAf」的評等。聯

邦投信自新任總經理林怡君上任後，力推該檔債券基金的成效頗

佳，帶動投信整體規模成長34.35%。

中華信評公司表示，評等結果是依據該基金投資組合的信用品質

、流動資產比重、加權平均到期天數、分散性與基金管理等各個

項目的得分，綜合考慮後的結果。評等高低差異的原因包含，該

基金附條件買回交易（RP）交易對手信用品質如何、擔保品狀況

以及是否具有高比例流動性資產與較低平均到期天數。

聯邦投信自今年1月林怡君接任總經理後，即大力推展類貨幣市場

基金業務。她表示，小投信若主打市場主流的基金，在大型投信

夾殺下難有可見度，透過推展此類基金，建立客戶關係，自然有

助於其他基金產品的推展。

由於策略奏效，今年4月底，聯邦投信整體規模成長34.35%，在

38家投信中，僅次於台灣工銀投信，位居第二。

目前國內有28檔類貨幣市場基金參與中華信評的評等，其中景順

債券、摩根富林明JF台灣債券、摩根富林明JF第一債券、德盛債

券大壩、匯豐富泰債券、匯豐富泰二號債券、友邦巨輪債券等七

檔，獲得最高的twAA f。其餘19檔為twAAf，二檔為twAA-f。法人

在投資貨幣市場基金時，會考量收益率以及信用品質如何，甚至

要求需達到一定信用評等。因此獲得較佳的評等，有助於增加基

金銷售的涵蓋面，在面對投資大戶時，也較有說服力。

由於法規要求類貨幣市場基金流動資產比重至少要在70%以上，

基本上基金不太會有流動性的問題。而平均到期天數則涉及變現

能力的問題，由於長天期的債券，變現能力較差，且債券價值較

容易受市場環境影響波動，較不符合這類型基金追求穩健如銀行

定存的訴求。因此平均到期天數越短，就信評而言，該檔基金評

等越高。

聯邦投信表示，目前市場上類貨幣市場基金主要拿到twAAf ，少

數拿到twAA f，將更多的資產比重放在穩健的標的，提高基金報

酬穩定性，但也可能會犧牲收益率，在收益率與安全性的均衡考

量下，大多仍維持在twAAf。