股債均衡配置 穩穩賺 |復華投信

國際原油價格創新高，通膨升溫隱憂再度重創歐美股市，就連國

內油電價格訂下月大幅調漲。投信法人建議，油價持續飆高將相

對壓抑全球股市表現，在基金資產配置上，仍應有一定的債券配

置，或可選擇美國通脹調整債券 (TIPS)，以對抗物價高漲及震盪

的金融市場環境。

美國聯準會周三調降今年經濟成長率預測，由1.3%至2%降至0.3%

至1.2%，並提高失業率及通膨的預估，市場預測，依據聯準會上

述的會議紀錄顯示，未來可能不會再降息。此外，受到上周庫存

意外下滑，油價21日先在紐約盤後升上每桶134美元新高，22日上

午繼而在亞洲飆出135美元最新高，種種利空消息拖累近期全球股

市走低。

隨油價飆升，通膨對全球景氣的威脅將愈來愈大，復華全球平衡

基金經理人詹硯彰指出，通膨將是未來兩季須特別留意的風險，

尤其亞洲地區面臨通膨的挑戰最大。為了抑制通膨，政府將祭出

各種管制措施，包括限制進出口、價格管制，甚至升息的貨幣政

策等，來壓抑高漲的物價，屆時恐將引發亞洲貨幣的不穩定。

在投資主軸上，詹硯彰認為，將以通膨受惠類股為首選，而第二

季展望佳的科技、能源、礦產領導廠商，以及新興市場需求相關

類股等，也相對看好。