能源基金 今年以來5檔打敗大盤 |街口證券投資信託

能源基金之前夯到半邊天，但近來油價滑落，檢視今年以來國內

18檔能源基金中，竟只有5檔打敗大盤，不到全體三分之一。

雖然上個月中油價來到歷史高點，但最近油、金雙雙回檔，造成

相關能源商品指數暴跌，今年以來MSCI世界能源指數迅速下滑了

8.128%，若依理柏（lipper）分類為能源類的國內18檔基金，平均

下滑幅度更達10.07%。

若時間縮短到最近油價下滑的一個月內，則MSCI世界能源指數下

跌幅度為3.141%，18檔能源基金竟只有一檔打敗大盤。

表現較佳的保德信全球資源基金經理人張正鼎指出，因為之前放

較多部位在農產品，因此漲多，而替代能源放得較少，因此跌較

少。匯豐中華投信則指出，公用事業及礦業持股比重很高，因此

表現相對抗跌。

華頓投信總體策略研究部資深經理林秋瑾分析，OPEC不增產，但

之前油價高居不下恐將壓抑部分國家對原油需求，國際能源署

(IEA)已連續下修2008 年全球原油需求量預估值，基本面支撐轉弱

，原油第二季續漲動能不足。

保德信全球資源基金經理人張正鼎指出，第二季預料能源及原物

料相關價格會持續震盪，一方面第二季是傳統淡季、另一方面目

前全球景氣皆在下修，新興市場的需求受到一點影響，預料石油

將會在100-110美元附近盤整一陣子，甚至跌到90美元左右。

他提醒之前在高點進場的投資人，千萬不要在這時候脫手，待第

二季末能源相關類股將渴望落底，之後會再有一波漲勢，投資人

可以期待。