亞洲新鑽將更耀眼 ｜日盛投信

今年以來只有少數國家地區可逆勢上漲，其中台灣、巴基斯坦就

是二例。法人認為，亞洲今年可望出現更多的新鑽，因為具有貨

幣升值的大趨勢，相較於其他資產可望有較好的表現。

亞洲主要貨幣相對美元今年以來皆大幅升值，除了日圓、人民幣

之外，就連過去幾年相對弱勢的新台幣，也急升六．二九％。另

外，新加坡政府為抗通膨也走強勢貨幣政策，今年以來星幣兌美

元升了四．○六％，馬來西亞則因原物料題材，貨幣也相當強勢

，馬幣兌美元升了三．三％。

德盛安聯投信認為，亞洲貨幣大幅升值可從內外部因素來分析。

在外部因素上，美國聯準會為緩衝信貸風暴對經濟衰退的衝擊，

今年以來大幅降息，使得美國與亞洲各國間的利差急速縮小，資

金紛紛從美國流向亞洲；此外，美國內需消費因房市降溫而疲弱

，弱勢美元有助於維繫企業的出口競爭力，支撐下滑中的經濟成

長。

在內部因素上，亞洲各國面臨輸入性通膨的考驗，如新加坡一月

份消費者物價指數較去年同期上升六．六％，為一九八二年以來

新高；中國二月份消費者物價指數大漲八．七％，也是十一年來

新高。為了打擊通膨，亞洲各國央行也放手讓貨幣升值，以舒緩

物價上漲壓力。

日盛亞洲星鑽基金經理人楊國昌相當看好新加坡及馬來西亞等國

家的表現。他認為，雖然近期受美國次貸風暴影響資金暫時撤出

觀望，亞股出現兩成至三成的拉回，但目前亞洲市場本益比已下

修至十五倍，創近半年新低，亞洲新鑽國家股市如新、馬投資價

值已浮現。