台股降溫 台金期後市俏 |凱基期貨

總統大選後，台幣計價黃金期貨配合台股走勢，出現一日行情，

隨後即價跌量縮，惟昨日台股持續低迷，但台幣計價黃金期貨價

、量都先行小幅回升，成交量放大到七千八百口，主要成交月份

更上漲三五元；期貨專家認為，台幣黃金期貨後市持續看好，惟

投資氣氛仍會受投資環境影響。以下為中信期貨總經理陳瑞?訪

談紀要：

記者問：為什麼台幣計價期貨在總統大選後只出現一日行情，隔

天甚至創五千五百餘口低量？

陳瑞?答：由於選前台股就出現增溫的情形，而國內投資人在股市

熱的時候，第一投資選擇，幾乎都以台股或台指期、台指選擇權

為主，所以其他非台股相關商品就會受到衝擊；加上國際金市也

在創新高後，出現轉折，是以台幣黃金期貨的成交量無力再創造

動輒二萬餘口的大量。

不過，台幣計價黃金期貨後市仍看好，因為商品規格和國內黃金

交易習慣相近，只要再經過一段時間推廣，投資人有基本認識後

，參與熱度就會提高。像廿七日台股跌，台金期就沒跟著跌了，

成交七千八百餘口，除了十月合約外，其餘三個月份都上漲。

問：台幣黃金期貨和國內金市都以台兩為交易單位，台幣黃金期

貨有什麼競爭優勢？

答：台幣計價黃金期貨交易，不像在店頭交易黃金商品，買、賣

報價會出現比較大的價差，屬於經紀商的報酬。另外，由於是採

保證金交易，每一口黃金期貨的規格為十台兩，目前金市價格約

三十五萬元，但台幣計價黃金期貨每口保證金只要二萬一千元，

具有用較小成本，搏取和實際買進十兩黃金相近的投資報酬。

問：從二月底以來台金期交易量即較少出現萬口以上大量，為什

麼連造市者也熱情不再？

答：主要是因為欠缺避險機制和避險管道，造市者在接獲詢價、

報價後，不容易取得反向的部位，而自營交易純單邊交易本來就

不多，是以量能無法有效放大。如果美元計價商品量能也有效放

大，造市者即可獲得較佳的避險管道，有助量能放大。