KBC全球高利率債券基金 雙重優勢 高利率、投資強勢貨幣 |康和証券投資顧問

自２００７年夏天次級房貸風暴發生之後，全球股市均籠罩在一

股低迷氣氛之中，自２００７年１０月３１日至２００８年３月

１０日，ＭＳＣＩ世界指數便回檔了１７．３２％，全球股市如

此大規模的修正在過去十年中僅見於２０００年網通股泡沫，這

清楚顯示２００３年至２００７年的全球股市大多頭行情已面臨

頓挫。

面對當下詭譎多變的投資環境，ＫＢＣ系列基金台灣總代理康和

投顧特於２００７年１１月引進「ＫＢＣ全球高利率債券基金」

，該基金屬於積極操作型的全球債券基金，具備與股市相關程度

低、長期投資報酬率優於傳統公債投資等兩大投資優勢，適合目

前股市震盪向下、長期公債魅力退減的投資環境。

ＫＢＣ全球高利率債券基金主要投資於以高利率貨幣（當地利率

高於德國十年期政府公債０．５％以上）為計價單位的高信評政

府債券，目前該基金所有投資標的之信用評等都在Ａ等級以上，

絕不投資於在次貸風暴中受傷慘重的抵押債券與高收益債券（或

稱為垃圾債券，信用評等在ＢＢ以下）。

康和投顧產品研究部經理鄧盛銘表示，ＫＢＣ全球高利率債券基

金的經理人Ｋａｒｅｌ　Ｄｅ　Ｃｕｙｐｅｒ操作該基金已超過

十年，且有超過１７年的固定收益資金管理經驗，長期研究全球

經濟動態與金融市場，對於全球利、匯率變動趨勢研判均有著獨

到之處。

再加上ＫＢＣ堅實的總體經濟研究團隊的支援，可有效提升該債

券投資策略的效率，透過經理人與ＫＢＣ研究團隊的密切配合，

該基金除藉由利率水準高低來選擇投資標的外，更會按照個別國

家的利率與匯率變動狀況去進行投資部位的調整，經理人加碼未

來相對於德國公債利差窄化的區域，並減碼未來利差擴大的區域

，以追求基金投資組合的資本利得。（殖利率水準下降會推升債

券價格往上漲）。

鄧盛銘指出，ＫＢＣ全球高利率債券基金集中投資於具備高利率

優勢的高信用評級政府債券，具備高利率與投資強勢貨幣雙重優

勢，並透過精準、嚴謹的投資組合管理來確保基金操作品質，是

股票投資預期報酬率下修時的理想投資選擇。