股海波動大 專家說免驚 分散投資 亂世保命丸 |街口證券投資信託

美國經濟前景令人堪憂，全球股市也在信用緊縮及缺少資金動能

的情形下展開全面修正，投資氣氛跌落谷底。由於於市場波動劇

烈，今年投資人在資產配置課題上更顯重要，尤其股債要均衡，

債市布局上應將全球政府債券基金列入核心策略，才能防範股市

波動風險的同時，也能順勢掌握聯準會利率政策持續寬鬆下的收

益空間。

年關將至，雖然國內休長假，不過，投資人仍應該關心國外市場

的變化，畢竟現階段台灣資本市場與國際的連動性相當高，是否

受到影響，投資人不可掉以輕心。

在現階段動盪加劇的投資局勢下，「分散投資」策略絕對比以前

更重要。根據過去２０年經驗，當摩根士丹利世界指數與美國史

坦普５００指數均下跌的年度，花旗全球債券指數及美林Ｇ７政

府債券指數通常能保有正報酬，顯示以股票搭配債券的配置，將

可降低投資組合下檔的風險。

華頓投信表示，以目前的投資價值來看，全球政府債屬防衛性的

操作，是相對安全的投資標的，保守型投資者可將資金配置在非

美元貨幣為主的全球債券基金，同時搭配美國政府債基金，防範

美元貶值的風險，可平衡股市震盪的壓力。積極型的投資人，不

妨趁著市場修正，全球市場進入降息循環之際，布局股債配置的

基金。

觀察從１９７４年到２００１年，美國聯準會過往降息３碼的的

１７　次經驗來看，大幅降息後，全球主要股票指數在一個月、

三個月、六個月以及一年後的平均表現均為正報酬。

因此，短線市場或有震盪，但投資人也不需過度悲觀，應以正確

的投資觀念面對此時的市場震盪，投資環球資產配置型基金，善

用其投資區域分散、貨幣分散與股債部位互補降低風險的特性，

一來透過債券市場避險，二來可逢低布局股票市場，抓住全球股

市回溫脈動。