建弘投信：全球貨幣市場基金模組操作 降低風險

國內市場上常見的計量模組基金，大都用於股票投資，建弘投信

表示，計量模組不僅可運用於股票投資，現在也常用在商品、期

貨市場或貨幣市場，避免人性因貪婪或恐懼造成無謂的殺進殺出

，尤其在多空不明的情況下，可以降低下檔風險的計量模組基金

，為現階段投資人投資的智慧選擇。

除了日本之外，台灣的利率環境與全球其它國家相比仍然偏低，

造成國人資金外流，就是想賺取比台幣定存高之報酬率；但即使

是較為保守、可獲取較高報酬之外幣定存，仍有相當大的匯率波

動風險，以目前市場上最為大家接受的美金定存來說，近年來定

存利率均高於台幣，但換算成台幣計價，卻極有可能發生低於台

幣報酬的情形。

建弘投信財務工程部鄭純淑表示，計量化之全球貨幣市場基金則

是以市場資料進行運算，透過模組操作，運用自然避險的觀念使

得資產配置最佳化，再結合總體面之計量分析，穩定增加貨幣投

資組合報酬率。

舉例來說，目前投資澳幣定存可拿到五．三％利息，但在匯率波

動情況下，若在較差的環境下進場，換算成台幣，可能面對虧損

的風險；但若投資人同時將一半資產存入同為亞洲四小龍，國家

體質為進口原物料及服務業為主的新加坡幣定存，雖然利息只有

一％，使得投資組合收益變成三．二％，大幅降低匯率風險。計

量化模組操作之貨幣基金則是採取這樣的構想而進行最佳的動態

配置，使得投資人不需要花費心力挑選數種貨幣以分散風險。

鄭純淑表示，目前市場上大多數海外貨幣市場基金，雖然基金支

數相當多，但多為投資單一幣別之貨幣市場基金，同樣要面對匯

率大幅波動的風險。唯有透過計量模組之全球貨幣市場基金，不

但可爭取海外較高收益貨幣之報酬率，亦可有效分散匯率風險，

使波動降到最低。