IPO操作違規 四券商遭處分 |富邦綜合證券

券商公會上周召開承銷委員會，一口氣通過對寶來、大華、富邦

及中信證券四家券商各記一點處分。這是券商公會理事長黃敏助

去年３月就任，加強券商自律功能以來，對承銷商「殺雞儆猴」

家數最多的首例。

寶來證券去年在達方初級掛牌（ＩＰＯ）上市的安定操作中以低

於承銷價賣股，被證券商公會承銷委員會「開鍘」；大華證、富

邦證、中信證也因ＩＰＯ安定操作及詢圈違反規定，四家大型券

商都被處分記點一點。

黃敏助指出，四家大型承銷商違反規定被處分，應從正面的角度

看；顯示券商已發揮自律功能，不再「被動」由主管機關來處置

。黃敏助就任後為加強券商自律委員會功能，引進部分專家學者

、主管官員為「外部委員」。承銷委員會的處分案，將提交本月

召開的理監事會討論後定案。

據指出，寶來證是因去年達方電子的ＩＰＯ上市首五日跌破承銷

價時，在承銷價以下賣出達方股票，違反承銷作業應行注意事項

的安定操作規定，被記點一點處分。

富邦證在華擎的ＩＰＯ案、中信證在誠研的ＩＰＯ案安定操作中

以高於承銷價或承銷價買進，也未符合安定操作規定；大華證券

則是在ＩＰＯ詢圈配銷給客戶時，違反承銷或再行銷售有價證券

處理辦法，都分別被記一點。

證券商表示，上述被記點處分的承銷商，ＩＰＯ承銷案件都是在

去年１１月之後上市，由於台股去年１１月受到美國次貸風暴延

燒影響，重挫台股；達方、誠研、華擎等都在上市首五日跌破承

銷價，使得承銷商在安定操作中都因違反安定操作規定，受到承

銷委員會處分。

據指出，被處分的承銷商雖然在上周的承銷委員會中多提出「辯

駁」理由，但不為委員會接受，全數予以記點，記點將影響這些

券商承作承銷業務。委員會的決議大有呼應黃敏助上任後加強券

商自律功能，「殺雞儆猴」意味濃厚，讓承銷商未來在安定操作

中能有所警惕。