吳東昇：新纖仍有興趣買衣蝶 |達輝光電

新光合纖董事長董事長吳東昇昨（３）日表示，衣蝶百貨和東隆

五金一樣，是具有重建價值的企業，如果衣蝶百貨再標售，「新

纖仍有興趣出手」。

吳東昇昨天一早南下趕赴竹南科學園區，主持轉投資新輝光電上

樑典禮。近來新纖積極多角化，包括轉投資光電產業、投資稻江

銀行，甚至參與衣蝶百貨標售案，引起市場關注。

對短期內大手筆取得稻江銀行２５％股權，吳東昇昨天說，稻江

銀行的價值遠高於每股淨值，要不是礙於法令規定２５％的投資

上限，「會整個把稻江銀買下來」。他強調，未來稻江銀行營運

將專注於Ｍ型社會左邊的社會結構客層，以利基市場闖出重圍。

至於新投資生產ＴＦＴ－　ＬＣＤ上游材料薄膜鍍膜及基材的新

輝光電，今年將增資到１０億元，第一季即可完工、第二季試產

，年產能可達１，４００萬平方米；另投資５０億元的達輝光電

，也將於第一季動工興建，規劃２００９年第四季量產光學膜基

材。

吳東昇昨天並針對新纖集團光電、化纖及金融等事業版圖，一一

勾勒未來發展的藍圖。以下是他的訪談摘要：

問：新纖為何會參與衣蝶百貨的標售？還會不會再投標？

答：新纖過去從上游化纖做到下游織布、染整及成衣，因生產條

件優勢不再，下游事業逐步縮減，但我認為台灣產業向下延伸，

做到成衣甚至通路，具有很高附加價值，就像是日本東麗

（Ｔｏｒａｙ）企業從纖維朝下游延伸做到百貨通路，在大陸賺

大錢。

參與衣蝶標售案是希望讓好的事業得以重生，我過去是企業重建

協會的會長，東隆五金的重整案，就是我在台證時做的，從財務

規劃到行銷通路架構，東隆五金重整成功，讓千餘名員工保有工

作。

企業重建很重要，我看好衣蝶的專業團隊。東隆五金當初要找投

資者時，也沒人願意投資，如果衣蝶再標售，我仍有興趣。

問：新纖在短期間內購足稻江銀行２５％股權的投資上限，當時

買進金額遠高於市價，是做何規劃？

答：稻江銀行每股淨值逾２０元，雖然他規模小，但現有２２家

分行在單一市場的密度高，呆帳覆蓋率百分百，獲利很紮實，其

投資價值遠高於淨值，新纖平均取得稻江銀行的成本約為每股

１８元，低於其淨值。

在大家談大金控的時代，未來稻江銀行會專注Ｍ型社會左邊的社

會客層，以小企業、社區服務的小而美利基，闖出重圍，「做這

個比較有成就感」，就像是新光證券切入利基市場，去年每股獲

利逾１元，這兩年來獲利成長三、四十倍。

問：光電事業版圖的規劃為何？

答：三醋酸纖維素膜（ＴＡＣ）一年市場規模約新台幣１００

億元，過去主要由日商掌握；新纖除投資達輝光電，投入生產

ＴＡＣ基礎薄膜外，也斥資６億餘元，成立新輝，投入薄膜後加

工鍍膜處理，以提升台灣面板產業上游材料自製率。

新輝預定今年第一季便可完工，第二季試產。至於達輝光電，新

廠區即位於新輝光電竹南新廠隔壁，預計今年第一季將動土建廠

，初步規劃今年將投入２０億元資金，２００９年底前可望完工

量產；隨著新輝與達輝的加入，將促進竹科竹南基地成為光電材

料的群聚效應。。

問：新纖未來是否打算加碼本業？

答：因為產業結構調整有成，去年新纖化纖本業獲利是七、八年

來表現最好的一年，由於瓶用酯粒「錢」景看好，規劃再擴建

５０％產能，由日聚合５００公噸擴增到７５０公噸，最快明年

中開出；聚酯棉產能雖然縮減，但附加價值高，例如獨家開發抗

起毛球利基產品，比一般產品每公斤多１５元，平均毛利率約

２０％到３０％。目前新纖非衣著用的纖維產品占整體產能七成

，除薄膜、瓶用酯粒外，工業及輪胎用紗的產能雖低，但同樣具

利基性。