中鋼股價跌深　 意外讓中龍現增陷低潮 |中龍鋼鐵

雖然中龍董事長張景星對此次二百七十億元現增募集成功充滿信心，

但市場仍傳出可能有認購不足情況，雖然目前中鋼表示原股東認購踴

躍，但是，據了解，部份投資法人考量中龍建廠時間至少三年，且未

來量產後，業績上升速度仍待觀察，且中鋼股價持續走跌，評估參與

中鋼除權，若加計未來三年可能配發股利反更吸引人，使不少股東陷

入「投中鋼」還是「投中龍」兩難中。

中鋼子公司中龍鋼鐵目前正興建高爐廠，為因應資金需求辦理二百七

十億元的現金增資，先前市場一片看好中龍未來前景，市場認購意願

強烈，不過，近期有市場雜音指出認購情況可能不如預期，主要因先

前中鋼股價攀至三十七元的十餘年高檔區，投資法人為降低持股成本

，自然看準有小中鋼之稱的中龍，但目前中鋼股價重挫至目前水準，

其吸引力大增之下，出現意外影響中龍資金募集的情況。

市場法人表示，讓可參與現增的原股東裏足不前的是，多數公司去年

就投資中龍，而自今年初開始建廠，最快也要三年，至二○○七年才

能完成量產，就算二○○八年如期量產，並在量產第一年就出現獲利

，換言之，也就是最快也要到二○○九才能拿到中龍的股利發放，但

這些必需建廠、量產及產業面均一切順利才能有此結果，雖有母公司

中鋼加持，但投資報酬率時間上的回報，卻成為考量重點。

反觀中鋼，目前股價已跌至三一．一五元，中鋼去年股利配發三．九

元金及○．五元股票股利，若現在買進，除權之後持股成本有機會降

低至二五元，以市場估中鋼今年每股前盈餘仍有六元水準來看，可說

相當便宜。