美投資級債 有利可圖 |瀚亞投信

美國10年期公債殖利率一度突破4.8%，連帶投資級債百元報價跌破90美元關卡。投信法人表示，美國投資級公司債自2000年來平均報價約104元，而現在正處20年來相對低水位，投資人應把握百元報價低於90元的投資時點，分批進場布局，未來資本利得可望出現超額報酬。

瀚亞投信指出，自1995年以來，一般時期入手美國投資級公司債一年後，獲得的報酬約5%；但若在百元報價低於90美元時進場，平均年度報酬將升至26%，因而價格跌破百元時，正是入手好時機；且持有一年、二年或是三年，都能達到正報酬。

安聯投信表示， 市場情緒指標美國10年期公債殖利率過去一周持續震盪走升，一度突破4.8%的水準，隨後因國際地緣政治動盪有所回落但仍在相對高位，並使全球主要債券資產在過去一周多仍收黑，債市近期整體表現仍較受壓抑。

富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人陶德．布萊頓(Todd Brighton)也表示，市場不確定性與波動仍存，股市尚未反映經濟與企業獲利轉弱的前景，此市場錯置可能使股市波動風險加大，目前應聚焦於評價面與收益優勢兼具的標的，債券則應尋找兼具高殖利率與高品質標的。

瀚亞投資-優質公司債基金研究團隊指出，美國投資級公司債殖利率現在已經高於5%，高於長期平均，因而評價來到20年來相對低位，目前投資級債的價格折價至90美元以下，更低於長期平均104元，提供投資人一個很好進場的時機；也就是說，現在入手投資級債，不但短期收益具有吸引力，待聯準會（Fed）利率政策進入降息循環後，投資人能賺到的資本利得空間也較大。

富蘭克林坦伯頓精選收益基金經理人班傑明．克萊爾(Benjamin Cryer)表示，統計自2007年以來至2023年，現在幾乎所有債券類別殖利率都高於歷史平均，其中，非投資級債到期殖利率最高逾20%、最低時不到5%，現在則約8.4%，稍高於歷史平均；反觀越接近無風險資產(公債)的高品質類別其殖利率則多接近於歷史高檔區，這是史上罕見的收益機會。

野村投信表示，聯準會先前鷹派暫停升息，使市場預期高利率將維持更久，美國10年期公債殖利率節節走高，市場氣氛轉差，影響投資級債券表現。不過，聯準會升息已近尾聲，美國10年期公債殖利率已位於相對高檔，根據去年10月美債殖利率觸及高點後的經驗，當時美國公債殖利率在10月24日來到4.24%的高點，隨後在今年2月2日來到3.39%的波段低點，這段期間美國投資級公司債指數漲幅高達11.7%，表現相當出色。因此，現階段投資人不應因市場氛圍而隨意出場，反而可分批布局做長線規畫。