目標到期債基金2.0版 鎖利 |復華投信

目標到期債基金2.0版 鎖利 升級版提前結算機制，同步掌握債息、資本利得機會

目標到期債券基金過去大多以持有到期為主，投信業者基於能同步 獲取債息、

資本利得雙頭甜機會，讓目標到期債基金再進化，近期的 升級版機動到期債基

金，藉由提前結算機制，掌握債市高殖利率環境 下的投資機會。

復華A級債券傘型基金經理人杜承豪表示，機動到期債券基金設置 提前結算

機制可鎖住獲利機會，有助掌握投資效率較佳時期，降低未 來利率不確定的投資

風險。成熟市場信用評等A級以上的優質債券， 因基本面佳不易大幅波動，加以

一籃子債券投資組合，可分散投資風 險。

聯邦基金利率期貨市場最新預測，明年美國聯準會可能開始降息。 杜承豪指

出，當聯準會開始降息時，A級投資等級債因較優的信用品 質，其資本利得高於

BBB及非投資等級債的機率大，違約風險也較低 ，將是接下來降息循環下的債市

布局首選。

富蘭克林證券投顧認為，儘管目前全球股債市對以巴衝突的反應仍 相對有

限，但由於中東地區有許多大型石油生產商及重要的運輸線， 區域不穩定很可能

導致油價攀升而增添通膨風險，進而影響全球經濟 成長。建議藉由側重在中短天

期美國公債，及投資級公司債等高品質 債券居多的精選複合債資產，以因應變化

多端的全球政經情勢。

駿利亨德森投資客戶投資組合經理全球主管Philip Wood分析，債 市歷經去年

價格大幅回跌後，目前債券殖利率已來到2008年∼2009年 金融海嘯時代以來前所

未見的高檔，從債息收益的角度，現在是難得 一見的進場時機。即使聯準會可能

還會再升息一碼，與去年大幅升息 相比，對債市的影響也明顯低很多。

日盛全球創新科技非投資等級債券基金研究團隊強調，美國經濟軟 著陸的機

率升高，且通膨增長率亦逐漸減低，包括科技非投資等級債 券在內具有高殖利率

和成長主題的債券，將有相對投資價值。從價值 面來看，科技相關非投資級債包

括科技、媒體、寬頻網絡等產業，殖 利率相較指數高，產業基本面改善，利差收

斂幅度將好於其他產業。