三高優勢 優質投等債值得入手 |瀚亞投信

國際信評機構惠譽發布報告顯示，非投資等級債違約率將攀升至2 .8％。投信法人認為，受到經濟走弱影響，債券發行人風險升溫，反 觀投資等級債發行人的財務體質較佳，能因應景氣帶來的風險，升息 尾聲債市行情也跟著啟動，龍頭公司的優質債券仍值得入手。

投資專家分析現在布局投資等級債基金，可取得三高優勢，包括搶 高息、賺高價差，還有高評等護體。瀚亞投資表示，看好下半年美國 投資級債資產有機可乘，建議納入投資組合。回顧今年以來通膨升溫 風險，加上30年期美債標售需求疲弱，導致10年期美債殖利率走揚， 價格走跌，企業債表現略受影響，以瀚亞投資優質公司債基金為例， 逆勢操作策略奏效，中長期都有贏標竿指數的佳績，績效在同類型當 中也居前段班，可作為投資人攻守兼備的核心配置。

瀚亞投資優質公司債基金研究團隊指出，當市場看漲時，會相對基 準指標調升BBB級債券比重，並調降AAA比重；適時獲利了結時，則會 調升AAA與現金等防禦性資產，並調降BBB級比重。透過逆勢操作，基 金創造超額報酬的機會大，同時也有空間可增加利差曝險。

就收益率來看，相較於美國目前投資級相關債券資產的殖利率，瀚 亞投資優質公司債基金殖利率偏高、超過5％，且基金新購持券一定 是投資級別債券，以維持較高品質的投資組合；前十大持有債券的發 行人均為美國知名大企業或政府公債，產業橫跨金融機構、通訊服務 、健康醫療等，均屬美國龍頭企業。

整體而言，隨聯準會升息進入尾聲、經濟不確定性升溫，投資等級 債可視為投資人防禦性資產，今年來債券ETF在台灣掀起熱潮，債市 行情正在醞釀。比起投資級債ETF，債券主動基金更能因應市況，靈 活調整產業配置與信評配置，更具備創造超額報酬的能力，瀚亞投資 優質公司債基金具有三高、靈活操作優勢，績效勝過大盤的機率也較 高，達到進可攻、退可守效益。