境外基金 固定收益超夯 |安聯投信

投信投顧公會統計，截至7月底，國人持有境外基金規模達3.89兆元，月增3.63%，今年以來增加12.77%，其中平衡型、股票型基金最熱門，成長幅度達雙位數。

進一步觀察個別境外基金7月淨申購金額前十強，固定收益型共五檔、股票型四檔、平衡型一檔，最熱門的基金仍是安聯收益成長基金，也是唯一入十強的平衡型基金；股票型基金分別由美國、日本基金各拿下兩檔。至於股票型基金，美國基金冷熱不一，呈現大者恆大情形，儘管有兩檔商品進入十強熱門榜，但整體規模不增反減。

7月前十強亮點為境外日本基金，罕見出現兩檔商品進入十強榜單，分別為瀚亞投資日本動力股票基金、富達日本價值基金，7月淨申購金額達29.38億與20.94億元；而瀚亞投資日本動力股票基金在台規模更一舉攀升至83.66億元，也成為全台最大境外日本基金的大黑馬。

至於國人持有日本境外基金金額來到432.27億元，今年來大增71.92%，成為最熱門的單一國家境外基金，而印度、越南為主的境外基金也分別增加34.76%與33.2%，熱度居第二與第三。

瀚亞投資-日本動力股票基金研究團隊表示，日本央行調整YCC政策，並未對投資情境造成任何改變，反而讓外國投資人持續拉高日本曝險比重。

反觀中國大陸發生一系列地產危機後，讓外資對大陸的興趣逐漸薄弱，即使大陸陸續祭出政策改革，但全球性基金接連下調大陸曝險比重，而日本已超越大陸，成為全球資金新熱點。

安聯投信表示，市場對今、明兩年企業獲利預期轉趨穩定，未來有望看到轉佳的企業獲利與營收預期；歷史經驗顯示，在聯準會升息至高點後三至12個月，股市表現通常為正向。

現階段可轉債有望提供較好的收益率、較低的delta、價格也較接近債底，這意味下檔保護可望較佳；若股市向上，則仍有向上的參與力道。

至於非投資等級債部分，違約率雖如預期上揚，但持續攀升機率較低，可望維持低於歷史均值。