印度債券 長線閃金光 |匯豐投信

印度總理莫迪連任所推動政策將吸引外資進場，且在企業獲利成長下，印度經濟持續擴張，近十年來高評等企業債違約率維持低檔。投信表示，這些都有利於印度債券未來表現。

匯豐中華投信投資長張靜宜認為，莫迪率領人民黨在全國大選中獲得壓倒性勝利，現階段市場已消除選舉相關的不明朗性，財政政策可望具持續性，預料將顯現出一致的財政整合與紀律。

在國際雜音未見淡化前，市場波動在所難免，不如布局印度債券掌握印度長線投資契機，同時爭取收益來源、強化資產耐震度。

值得留意的是，印度在2020財政年度上半年的政府債券供應增加，供應量計劃達印度盧比3.4兆元，較去年同期高出70%，較高的供應量將可能對殖利率帶來影響。但從長期走勢來看，與政策利率及通膨率相比，印度債券殖利率仍具吸引力。

對於貨幣政策，印度央行的未來措施將視數據而定。短期來人看，預期印度盧比將受到股票資金及美元強勢所推動。年初至今，來自境外投資者的股票資金表現強勁，總流入淨額達印度盧比6,600億元，較去年增加兩倍。隨大選的落幕，資金流向或將開始更趨於正面，境外直接投資亦可望恢復。

保德信印度機會債券基金經理人張世東表示，上周重磅級G20峰會，美國與印度達成「非常大」貿易協議，雖未詳述內容，但雙方以5G和軍事為雙方會談重點，川普在會議中強調，美國與印度關係從未如此接近，許多方面雙方皆共同努力，包括軍隊、貿易問題，同時也在製造業與5G方面，將開啟良好的合作。

張世東指出，2019年外資再印度能源部門基礎設施擴建，從輸油管道到輸電線路，開出1兆美元的能源改善項目，建設發電廠，提高能源效率，有助印度晉升世界製造大國的行列。