巴西股市 漲勢可期 |瀚亞投信

受美國長天期公債殖利率快速走升影響，全球股市10月震盪激烈，而隨著美國財政部宣布下修第4季發債規模後，殖利率逐漸止穩。

美國景氣從強勁轉為溫和成長，實為聯準會樂見，有助打消再升息1碼的念頭；最新公布的ISM服務業、非農就業數據放緩均符合上述情境。

在聯準會升息尾聲，美債殖利率壓力緩解的背景下，瀚亞投信海外股票暨固定收益部副總經理林元平表示，看好全球股市反彈格局，尤其美國科技股的漲勢。

截至11月5日，S&P500指數已經有404家公司公布財報，財報優於預期比率高於77%、明顯優於預期的59%，兩者均高於前一季的比率。

林元平指出，美國雲端業者在財報法說會上均透露對AI的強勁需求，加上AI可望帶動消費者與業者生產力提升，故列為重點發展項目，大幅減輕市場對AI泡沫化的疑慮。

若搭配當前美國10年期公債的回落，市場焦點將重新回到企業獲利的本質，並青睞財報表現佳的產業與公司，而美國科技股的財報表現優於其他產業，未來漲勢有望最強勁。

拉美市場焦點放在巴西股市，巴西先前透過積極且靈活的升息方式對抗通膨，通膨數據於2022年4月觸頂後開始回落，至今已大幅降溫，而巴西央行率先其他新興市場，今年8月開啟降息循環，已連續三次以2碼的幅度調降利率，市場預期，巴西今、明年利率將分別回落至11.75%與9.25%。

統計過去五次巴西央行降息周期，股市均遞出雙位數報酬，貨幣政策轉為寬鬆並搭配現在巴西股市評價面處於歷史區間下緣，巴西股市未來行情值得期待。