美債殖利率上揚 浮動利率金融債 成行庫新寵

美債殖利率上揚，浮動利率金融債券已成為行庫加碼美元債券的新 寵，據指出，由於這類浮動利率債券不只基準利率跟著公債殖利率一 起上揚：「連信用風險的加碼點數都跟著大增」，使得加碼的金融業 者可說「兩頭賺」，且已有愈來愈多的銀行業者加入這類美元計價的 浮動利率金融債券的加碼行列。行庫主管指出，基準利率先前大約在0～0.25％，現在已升為0.75 ～1％，至於加碼點數，先前是60至70點，現在則已增加至80～100點 。行庫主管指出，所投資的金融債券不只均為投資等級，信評都在B BB或A，以把關投資風險，目前可說成為投資海外債券最重要的避險 方式。若以收益率來看，這類浮動利率債在基準、加碼點數都雙雙上揚之 下，總利率水準已超過2％，和美國政府公債殖利率的水準已相去不 遠，而且天期更短，大約都在五年左右，時間風險也比加碼公債來得 低。公股金融圈人士指出，多家行庫除了規劃新投資美國政府公債將放 在AC（持有到期）部位之外，加碼浮動利率債券是另一個重要選項。據了解，包括一銀、台銀、彰銀、合庫等多家行庫，現在都以加碼 浮動利率金融債券作為主力，尤其一銀原本在浮動利率債券的部位， 原本在新加碼部位裡的配比約占六成，但目前一銀已拉高浮動利率金 融債券的配比至七成以上，並相對降低固定利率債的部位；台銀加碼 債券時，亦大舉加碼浮動利率債。行庫主管指出，先前美系銀行所公告的獲利水準，以及提存、處於 極低水準的倒帳率的數字，使得投資美國金融債券相對安全，行庫投 資這類浮動利率債的額度因而愈來愈大。