組合平衡型 靈活配置 |日盛投信

美聯準會（Fed）官員持續放鷹，加上熱絡的經濟數據加劇降息預期回落，股、債市暫時停止2023年底的漲勢，惟科技股表現仍優於其他產業。在投資布局上，進入放緩縮表或將是美國降息開端，法人建議透過組合平衡型基金配置，投資多元布局、有攻有守。

Fed暫停升息後，預估聯準會最快將於第1季利率會議討論縮表議題，第2季起或將公債縮減規模調降至500億並將逐季向下，相當於停止量化緊縮。

日盛投信固定收益研究團隊表示，最新的就業和消費者物價指數並未提供有利的盡快降息理由，但聯準會認為實際利率限制過於嚴格，如長期維持當前水平，可能導致經濟軟著陸變硬著陸，這意味降息仍是選項。雖然數據尚未支持降息，但聯準會整體態度仍偏鴿，有助風險偏好情緒延續。

台新全球多元資產組合基金經理人謝夢蘭表示，全球經濟於2023年表現優於預期，在央行升息控制後通膨自高點下滑，並躲過經濟衰退陰影。展望2024年，IMF預估全球GDP年成長2.1%，市場預期之基礎情境為軟著陸，關注重點轉向各央行放寬貨幣政策的時程。

日盛投信固定收益研究團隊認為，全球經濟或將躲過衰退，同時占全球一半GDP的國家將在今年舉辦大選，政策利多包括：擴大支出或寬鬆貨幣，將會激勵經濟增長，預期待評價回歸合理水位後，股債市中長線趨勢向上不變。建議持續關注美國、台灣、日本股市、科技股、非投等債與可轉債等資產發展。

謝夢蘭指出，雖然今年來全球股市震盪加遽，但現階段金融市場風險情緒穩定，基本面未改變，持續看好Q1表現，建議布局跨國組合平衡型基金，藉股債彈性配置及多元市場，發揮分散風險，掌握股債輪動行情。

股債投資比可採7:3，股票基金方面，短線領漲類股將由大型成長股及科技股轉向低基期及防禦族群；債券基金方面，看好靈活入息策略基金。