外銀：AI帶動美股上揚 台股將受惠 |星展(台灣)商業銀行

AI類股強勢帶動美股、台股與日股等主要股市大漲，外銀分析，今 年全球經

濟成長放緩，但電子業週期將往上走，整體來說是半導體業 的擴張期，AI相關

主題也將持續利好美股表現，資金亦將惠及台灣等 亞洲市場。

星展銀行資深經濟學家馬鐵英指出，今年全球經濟成長趨緩，主要 經濟體

如美國、日本、大陸等，都比去年經濟成長略為減速，但電子 業開始呈現擴張

期，以半導體來說，過往通常是2∼3年擴張期、1年 修正調整期，2020∼2022

年因疫情帶動電子設備需求，使週期往上走 ，直到去年疫情結束，電子產品需

求回落，半導體相關企業的庫存調 整期已經歷一整年，預期2024∼2026年將有

新一輪的產業擴張。

馬鐵英說，總體經濟放緩，但電子業週期向上是常見情況，據過去 30年數

據觀察，全球經濟成長率與半導體的經濟好壞有悖離情形，且 為常態，因此今

年經濟維持軟著陸而非衰退下，對半導體相關產業鏈 來說，還是呈現向上趨

勢，甚至會影響亞洲市場如新加坡、台灣與越 南的經濟成長加速。

（ㄏㄨㄟˋ）豐銀行財管暨個金事業處資深副總裁李勝凱認為，經 濟軟著

陸有利今年美股長線發展，近期大型科技公司財報亮眼，激勵 美股上揚，資金

已開始湧入AI領域，不斷開發出新技術，這些顛覆性 的科技領域結構性成長動

能強勁，正向支持科技股的高估值。

李勝凱表示，2024年的投資重點仍是在全球AI領域，AI發展帶動全 球對高

端晶片的需求成長，晶片和記憶體出貨量及售價都有顯著回升 ，半導體產業景

氣將健康復甦。相關主題如自動化、醫療創新等發展 也正激發投資者的參與情

緒。由於上述投資標的受投資人追捧，市場 波動度會比較大，投資人應留意單

一投資風險。

另外，受到地緣政治、貿易碎片化和高科技出口限制等影響，西方 跨國企

業透過在印度和東協建造新生產設施來執行「中國+1」策略， 填補在大陸供應

鏈的不足，全球供應鏈多元化的速度正在亞洲加快， 其中以印度和東協較具長

期成長吸引力，科技發展亦顯著增長。亞洲 和台灣科技業皆是相對看好。