組合平衡型基金 逐利兼抗震 |日盛投信

美國聯準會降息預期一延再延，債券承受壓力；股票市場受惠AI議 題及經濟強勁的利多，科技相關產業及區域漲幅領先，今年以來股票 市場表現跑贏債券。美國2月就業數據公布後，據FedWatch工具統計 ，6月降息機率小升至6成左右，全年降息幅度預期維持4碼，本周美 國將公布2月消費者物價指數（CPI）、零售銷售和消費者信心報告， 都將是投資重要觀察指標。

投信法人認為，美國正走在軟著陸的良好路徑上，市場認為逐險情 緒合理，建議透過組合平衡型基金配置，掌握逐利抗震投資脈動。

日盛投信固定收益研究團隊表示，美國經濟和通膨的強勁數據推動 美國在6月才會降息，但未改變股市上漲路徑，美國最終仍將降息以 防範經濟衰退。雖然近期經歷調整後已大致回到合理區間，然受到通 膨反覆及債務發行上升等不利因素影響，債券殖利率波動仍不易下降 。股市在企業基本面轉好及資金進駐下，股價仍有上漲空間，同樣情 況也會推升非投等債價格上漲。

日盛團隊指出，今年以來表現強勢的區域或類股或將成今年贏家。 觀注主軸著重在美國股市，及科技週期強烈推動下的台灣、日本等科 技產業鏈。債市方面，今年全球主要央行開始進入降息循環，且企業 違約率預期將低於去年，產業復甦及企業盈餘增加，整體環境有利非 投等債、可轉債表現。

凱基收益成長多重資產基金經理人李怡勳則表示，投資人持有多重 資產型基金便可同時布局股、債市；在美國降息真正到來前，市場與 美國聯準會降息預期差持續拉扯，市場波動可能升溫，投資人可視投 資需求及資金狀況逢低布局，以迎接降息到來後的成長行情。

台新全球多元資產組合基金經理人謝夢蘭表示，財報公布近尾聲， 個別公司股價波動影響降低，且在AI族群漲幅已大下，資金尋求科技 以外投資標的，3月份大盤預估呈現類股輪動、指數高檔震盪，建議 採多元組合平衡基金布局策略，同步掌握股債輪動行情，股債配置比 7比3，股票基金方面，核心持股為循環及科技基金，另適度配置價值 與非美股票基金；債券基金方面，看好美國20年期以上A級公司債券 ETF。