日圓走弱 官員警告投機者 |星展(台灣)商業銀行

日本負責國際事務的副財務大臣神田真人25日警告投機者不要試圖 拋售日圓，此番言論顯示官方不排除採取措施，防止日圓過度走貶， 外銀預期，日本央行將在第二季再次小幅升息，近三個月的日圓價位 約145∼146左右。

渣打銀行財富管理部首席投資辦公室表示，在日本央行政策轉變後 ，1美元兌日圓高於151，一方面是因為美國與日本之間的利差仍高， 另一方面，日本官員認為日圓貶值是還有投機者的拋售造成，日本財 務省財務官神田真人提到「日圓走弱不符合基本面，顯然是由投機行 為驅動的」，這番言論凸顯官方有意干預貨幣市場，以防止日圓進一 步走弱的可能性。

渣打銀行財富管理部首席投資辦公室指出，儘管日本央行適度升息 ，但日本利率還是接近歷史低點，近三個月日圓可能緩步升值到145 ，預期日本央行將在第二季再度小幅升息，美國聯準會和日本央行之 間將逐步的縮減利差，因此接下來的6∼12個月，日圓可能會緩慢而 溫和來到135價位。

星展銀行指出，儘管日本結束負利率政策和收益率曲線控制政策， 但日圓在遭到市場投資人拋售後，應該會變得較敏感，而非立即有升 值表現，且OIS市場不排除日本央行在今年第四季再次升息的可能性 。

星展集團解釋，若觀察2021∼2023年的美元兌日圓、美日兩國公債 收益率利差的關係，美日10年期公債收益率利差每100個基點變化， 通常對應到美元兌日圓匯率約6個單位的變化，因為日本公債收益率 有溫和上揚的壓力、美國公債收益率保持彈性，短期內日圓可能還是 會維持在145∼150之間。

（ㄏㄨㄟˋ）豐環球私人銀行及財富管理亞洲區首席投資總監范卓 雲認為，日圓在今年下半年才有條件逐漸復甦，因為市場預期聯準會 將於6月降息，待美元受到降息影響而貶值後，才會相對拉抬日圓的 價位，預計到今年底日圓上看136左右。