傳產雙千金 華城亞德客神氣 |台灣電力

華城因台電強韌電網計畫及外銷顯著成長，在手訂單逾150億元， 開始接2027年訂單，4日股價順勢入列千金股，亞德客-KY同日也重返 千金股行列，成為傳統產業中唯二股價千元的企業。

台股4日計有華城、亞德客-KY與台積電三檔股價躋入千金之列，使 台股成為19千金，其中華城與亞德客-KY以同價1,015元並列第17高價 股，而華城漲幅優於亞德客-KY的2.22％，統計華城今年來股價大漲 210％，市值由853億元倍增到2,650億元。

華城表示，台電強韌電網計畫、外銷及綠能產業，是華城近幾年營 收及獲利持續創新高的主要成長動能。其中，美國拜登政府推動基礎 建設，帶動電力級變壓器外銷顯著成長，前五月外銷比重從去年的3 6％拉升至今年的45％∼50％，預估明年可突破50％，整體訂單能見 度看到2026年，開始預接2027年訂單。由於外銷毛利率相對較高，推 升華城第一季毛利率達34％。

華城指出，台電強韌電網計畫為期十年到期後，AI產業對電力需求 孔急，台電仍會增加變壓器及配電盤等重力設備，看好未來3∼8年重 電設備市場需求持續成長。為消化訂單，今年斥資8.8億元興建觀音 三廠，預計2025年第二季投產，今年資本支出約10億元。

華城表示，華城台中港廠原向台灣港務公司台中分公司租地4公頃 多，最近再增加租地1公頃多，擴充產線，生產500KV大型電力變壓器 為主，加上中壢廠及觀音二廠產線優化，今年整體年產能至少增加3 0％∼40％，預估觀音三廠2025年第二季完工之後，整體年產值可增 加百億元以上。

亞德客指出，因不少客戶預期中共三中全會之後將釋出更多優惠措 施而遞延拉貨，導致6月合併營收出現年減，不過第二季及上半年合 併營收仍締造同期新高。

亞德客強調，當前需求只是遞延而不是消失，第三季出貨可望比原 先預期好，全年出貨增幅優於整體氣動市場的看法並未改變；大陸對 工業及農業重點領域設備投資規模逾人民幣5兆元，大陸家電及汽車 等製造業都因以新換舊補助措施而受益，有助於帶動製造業對亞德客 氣動元件及線性滑軌等產品需求。