亞洲科技債券：點亮創新與增長的潛力|安聯投信

**安聯投信：降息預期升溫，非投資等級債市場活躍**

美國聯準會 (Fed) 預期將於 9 月降息，推動非投資等級債券市場需求強勁。安聯投信指出，美國 8 月非農就業數據低於預期，加上公債收益率曲線不再倒掛，市場普遍預期 Fed 將於 9 月鬆綁貨幣政策。

安聯投信表示，美國非投資等級債券初級市場近期活躍，8 月供應規模達 180 億美元，較去年成長約 71%。今年經濟預期軟著陸，建議投資人優先配置公司債，但須注意債券品質。此外，軟著陸環境有助於控制企業違約率，建議適度配置非投資等級公司債以提高收益。

展望後市，安聯投信認為景氣與獲利仍將成長，風險性資產表現可期。聯準會降息將支撐經濟成長，後市可留意波動率指數、美債和日圓走勢作為觀察指標。

日盛全球創新科技非投資等級債券基金研究團隊指出，美國科技 non-investment grade 債券指數今年以來漲幅達 8.2%，優於其他債券指數。聯準會釋出降息訊號後，科技債漲勢更加顯著，反映市場對科技類企業獲利預期強勁。

研究團隊表示，利率市場加快降息進程，以及企業強勁獲利和債務到期日延後等利多，推動科技債價格上漲。鴿派論調也安撫了市場情緒，接下來市場關注的重點將是降息幅度。

總體而言，降息週期、強勁利潤率和高生產力有助於景氣維持溫和擴張，風險性資產表現有望持續向好。其中，科技債信貸基本面和利差具吸引力，值得投資人關注。