日股長牛延續 日圓走勢關鍵

**日央緩升拉近美日利差 日股緩漲長牛**

日本央行 (BOJ) 7 月首次升息，後續仍將維持緩升政策。目前實質利率仍為負值，整體金融環境寬鬆，支撐長線經濟表現。

第一金量化日本基金核心經理人黃筱雲表示，日圓已消化升息壓力，空單口數大幅下降。日本央行持續利率正常化，顯示對經濟和通膨前景持正面看法，預計將採取漸進式升息方式，緩和日股波動風險。

瀚亞投資日本動力股票基金研究團隊指出，日經指數修正後恢復向上，企業財報提供支撐。類股上漲尚未全面，本益比仍有成長空間。財務重整利多持續發酵，中小型股有望補漲。

元大投信認為，日本經濟正進入正向循環。企業改革提升效率、日圓貶值推動製造，以及通膨預期確定提振消費。這些因素將推升企業獲利和股價。

外資也在積極布局日股。外資認為日本整體趨勢復甦，加上地緣政治風險，資金正轉移至日本。外資積極投資成為日股上漲的主要推手。

黃筱雲建議，投資人應布局日股主動基金，掌握市場機會和財務重整利多。瀚亞投資也建議利用市場回檔時進場或加碼。元大投信則看好日本經濟正向循環，認為日股有緩漲長牛的潛力。