星展洞察：Q2佳績與軟著陸預期提振美股

**地緣政治衝突引發股市波動 低利率環境支撐美股**

中東地區地緣政治衝突升溫，全球股市近期出現波動。外銀認為，儘管短期間內地緣政治因素壓抑股市，但美國企業財報表現亮眼，且美國經濟軟著陸前景樂觀，將支撐市場上漲。

渣打銀行表示，美國股市指數已接近歷史新高，但受中東緊張局勢影響，出現回調。未來市場焦點將轉向美國經濟增長前景。渣打銀行預期，美國標普500指數今年盈餘增長可達10.1%，明年增長15.2%。

星展銀行（台灣）財富管理投資顧問部副總裁陳昱嘉表示，若地緣政治衝突影響有限，美股與全球股市走勢仍將回歸基本面。目前美國約90%企業已公布第二季財報，其中80%優於市場預期。市場高度關注剩餘20%企業公布獲利情況，尤其是與人工智慧（AI）相關企業。

陳昱嘉指出，即使這次財報不如預期，壓抑短期股價表現，但長期來看，AI主題並未結束。AI發展趨勢不會因此逆轉。星展銀行認為，若美國經濟軟著陸，小型股將在利率下降環境中受益。預期明年標普600小型股指數的獲利成長率將高於標普500指數。