星展觀點：Fed啟動降息週期 美元走勢全面看跌

美元走勢受日銀、Fed態度影響

近期日圓和人民幣的回升，帶動亞洲貨幣表現轉強，預期美元將持續走弱。

日本央行（日銀）總裁植田和男將在8月23日召開聽證會，市場預計他將支持在2025財政年度前升息。此舉可能會支撐日圓匯率，進而壓抑美元兌日圓的走勢。

另一方面，美國聯準會（Fed）主席鮑威爾預計在8月23日發表演說，市場普遍預期他將支持在9月和12月分別降息25個基點。星展集團預估，Fed今年底將把聯邦基金利率（FFR）上限降至5.00%，並在2025年逐步降息至4.50%。

Fed的降息預期將壓抑美元表現。此外，美國國會預算辦公室預估聯邦政府債務將大幅增加，也可能成為打壓美元的因素之一。

亞洲貨幣中，馬幣自今年初以來升值約5%，表現亮眼。馬來西亞央行預計今年經濟成長率將接近官方目標，但通膨不會突破預期。馬幣被認為已從亞洲金融危機以來的低點復甦，進一步升值空間有限。

總體而言，日銀和Fed的政策態度將影響美元走勢，亞洲貨幣預計將受到日圓和人民幣回升的支撐，持續走強。