科技產業新風向：AI晶片遇低點，降息效應助成長|復華投信

台股強勢回歸，季線失而復得

台股自8月重挫後，近期復甦強勁，收復失守近2個月的季線。復華投信認為，在全球央行降息、企業獲利持續成長，以及電子旺季與AI驅動下，第4季將延續多頭行情，看好AI半導體和降息受益產業。

復華投信基金經理人呂宏宇表示，聯準會降息循環將降低企業借貸成本，改善市場流動性，有助企業獲利動能持續。彭博資訊預估，美、台股企業獲利在今年和明年都將維持兩位數成長，為股市多頭提供支撐。

第4季台股震盪上行，有望再創新高

呂宏宇預估，台股第4季將在21,000點至23,000點區間震盪，若企業獲利跟上，有機會再度挑戰新高。不過，他認為一次過高有難度，明年初更有可能創下新高點。

四大投資策略，掌握產業趨勢

復華投信第4季投資配置策略包括：成長、價值、高股息和景氣循環。呂宏宇指出，投資組合將以AI供應鏈等趨勢成長股為主，搭配營建、重電等價值成長股和降息受益股。同時，也會機動布局高股息股和景氣循環股，把握產業利基和類股輪動機會。

美國降息受惠產業，半導體後市看好

呂宏宇表示，美國降息將使債券價格上漲，有利於保險業占比高的金控公司。此外，降息也將刺激美國房市和車市復甦，帶來相關投資機會。另外，高負債、高評價類股也有轉機契機。

呂宏宇強調，牽動大盤和電子股表現的半導體產業，經過近2個月的修正，技術面已恢復正常。隨著AI運算市場持續擴大、雲端業者持續增加資本支出，以及AI晶片新架構利多，後市表現仍被看好。

呂宏宇分析，台灣廠商在先進製程和封裝技術領先，加上設備在地化策略，有利於台灣半導體供應鏈發展。此外，AI發展帶動高速傳輸，法人預估光通訊半導體整合將成為未來重點。