強勁復甦下的陸股投資新契機|日盛投信

**A股估值回落 日盛投信看好後市**

大陸6月製造業採購經理人指數（PMI）為49.5，與前月持平，仍處於收縮區間。儘管經濟數據疲軟，但投信法人對後市A股抱持樂觀態度。

日盛投信海外投資研究團隊指出，A股整體估值已回落至歷史偏低水準。去年底宣布全面解封後，股債收益差曾明顯反彈，若本輪也能反彈至類似位置，推算大盤仍有上漲空間。

台新中國精選中小基金經理人游欣穎表示，大陸經濟復甦仍面臨壓力，但政策改革已陸續到位，預期7月政治局會議將開啟新一輪政策窗口，帶動股市回溫。

富蘭克林證券投顧認為，透過更強勁的財政措施，大陸將有望擺脫通縮、消費疲軟等結構性問題，有助於上市公司獲利復甦，並吸引全球資金回流。

第一金中國世紀基金經理人張帆指出，公用事業、環保、美容護理、食品飲料等產業受益於政策支持或需求回升，投資前景看好。

兆豐中國A股基金研究團隊表示，原物料、通訊服務、家電用品等成長性產業估值偏低，有望隨行情轉佳而走勢上揚。此外，A股核心資產也成為資金進場重點。

投信法人預期，大陸下半年物價將逐步回升，CPI年增有望達1.3%，PPI同比降幅預估收窄至0.1%。經濟數據改善，政策持續發力，將有利於A股市場表現。