匯豐：債券熊市曙光乍現，反彈可期

"美國10年公債殖利率飆升後下滑 匯豐：下半年債券熊市可望逆轉" 美國總統大選候選人川普遇襲後，市場預期其當選機率上升，導致美國公債殖利率飆升。然而，聯準會（Fed）主席鮑爾鴿派言論後，公債殖利率又有所下降。 匯豐銀行表示，今年初市場普遍預期Fed將降息，但美國經濟穩健成長與通膨僵固，導致美國10年期公債殖利率連續四年上升，創下「史上最嚴重的債券熊市」。 不過，匯豐銀行指出，近期公布的數據顯示美經濟有降溫跡象，可能促使Fed改變政策。例如6月消費者物價指數（CPI）年增低於預期，通膨趨緩，失業率也連續三個月上升，反映薪資增長可能進一步下降。 渣打銀行財富管理投資策略部主管劉家豪分析，川普提出的財政擴張和減稅政策可能導致通膨升溫，但Fed會根據經濟狀況調整利率政策。若通膨下降後降息，債券殖利率就會跟著下降。 此外，星展銀行（台灣）財富管理投資顧問部副總裁陳昱嘉強調，成熟市場公債及高品質投資等級債風險較低，即使利率不變，仍可維持約5.4％～5.5％的報酬率。若聯準會降息三到四次，報酬率更可達到9.5％～13.5％。