資金湧向固定收益市場|安聯投信

債市資金持續湧入 安聯投信建議聚焦高收益低風險債券

過去一周，各國債券交易所交易基金（ETF）續獲資金青睞，整體固定收益型ETF淨流入達1506億美元。其中，美國市場淨流入1259億美元最多，全球、歐洲和新興市場也分別淨流入10億、3.6億和3.3億美元。 值得注意的是，新興當地債券出現0.2億美元淨流出。就債券評級來看，投資級債券ETF淨流入898億美元，非投資級債券ETF也淨流入269億美元。 富蘭克林坦伯頓精選收益基金經理人桑娜．德賽表示，美國近期經濟數據顯示景氣強勁，通膨依然頑固，儘管通膨未進一步惡化，但下降速度遠低於聯準會預期。 德賽認為，目前市場對停滯性通膨（Stagflation）的擔憂還言之過早，但需觀察美國生產力成長是否能持續。該團隊預估，未來即使降息，也會是一個短暫且幅度不大的循環，10年期公債殖利率可能落在4.25%至4.75%區間。 富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人愛德華．波克則指出，美國經濟強韌，聯準會暫不急於降息，但高利率環境對收益投資策略有利。投資級債券殖利率仍具有吸引力，而非投資級債券則偏好債務應對能力佳的企業，以降低較高融資成本對企業基本面的影響。 安聯投信觀察，美國10年期公債殖利率過去一週波動震盪，最終微幅下跌1個基點，收在約4.50%。全球主要債市中，除部分政府債券小幅下跌外，其餘債券資產普遍上漲。 安聯投信建議，投資人可適度增加信用債配置，由較高的收益率累積報酬。但考量景氣可能放緩，建議聚焦信用評級相對較佳的債券，以平衡潛在風險。