星展觀點：風險趨避下新興貨幣、黃金的投資機會

**星展銀：避險貨幣首選美元 新興市場貨幣表現強勁**

在全球經濟和政治的不確定性下，避險貨幣需求大幅增加。星展銀表示，美元仍是避險首選，因其交易成本低、流動性高。 但對於有商業或投資需求的客戶，日圓、瑞士法郎和澳幣也是避險選擇。近期，新興市場貨幣如印度盧比、印尼盾、韓元和南非蘭特也受到關注。 星展銀首席投資總監何偉華指出，與年初相比，美元套利交易需求較少。他看好優質新興市場貨幣，如印度盧比和印尼盾，因為這些貨幣的經濟基本面強勁。 對於黃金，何偉華持中性觀點。他表示，儘管黃金價格受美聯儲降息預期提振創新高，但較高的實際利率將阻礙金價上漲。 渣打銀行主管劉家豪則認為，美元因其高流動性而成為避險首選。瑞士法郎和日圓的交易成本略高，但客戶在選擇避險貨幣時也會考慮投資配置的可能性。 星展銀觀察，台灣客戶最主要的持幣貨幣是美元，其次是歐元、日圓和澳幣，主要是為了投資多元化、置產和旅遊等需求。近期，客戶的持幣比例和偏好沒有明顯變化。