升息將盡頭？美投資級債券開啟投資契機

<p>**安聯投信：美國降息循環下，投資級債恐掀漲升行情**</p> 美國聯準會（Fed）今年下半年可能展開降息循環，根據歷史經驗，在這段期間，美國投資級債券報酬率將優於全球投資級債券。 安聯投信表示，2006年6月～2015年10月，美國停止升息期間，投資級債券報酬率高達71.1%，優於全球投資等級債53%；2018年12月～2022年2月，美國投資級債報酬率17.7%，也高於全球投資等級債的13.3%。 台新美國20年期以上A級公司債券ETF（代號00942B）經理人黃鈺民指出，投資人可把握美國龍頭企業債券漲升行情。美國投資級債券是全球規模最大、流動性最佳的債券，由體質穩健的美國龍頭企業發行，違約風險相對低，殖利率優於公債，深受投資人青睞。 A級債券優於BBB級債券，因為BBB級債券違約風險較高，若被降評為非投資等級債，將被迫拋售，導致價格大跌。且A級債信品質較高，在景氣循環變化中，能以較低風險參與市場較高殖利率水準。 黃鈺民表示，美國投資級債券目前價格處於甜蜜點，美投資級公司債指數到期殖利率約5%，為近十年相對高位，一旦降息，受惠程度將較大，降息循環後，應為投資首選。 群益ESG投等債20+ETF（代號00937B）經理人曾盈甄認為，儘管市場持續修正首次降息時間，信用債市近期表現受干擾，但投資等級債殖利率仍優於公債，在經濟前景不確定性下，穩健資產配置需求仍高，投資等級債可望持續吸金。 安聯投信強調，目前債券市場殖利率仍高，評價具吸引力，違約率維持在低於長期平均水位。雖然經濟成長動能不如前兩年快速，但仍有一定動能。後續各國央行視數據行動，總經基本情境將有助於債市保持支撐力。</p>